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在行业方面，我们认为一定要重视行业趋势，大的机会往往蕴含在大的历史浪潮中，一个牛股肯定不是躲在自己的微观逻辑中成长起来的。远则二十年来伴随国内城镇化加速带来的房地产和相关产业链高速发展、国内重化工业从无到有从弱到强，很多门类从进口到自给自足甚至出口的过程；近则2013-2015年移动互联网浪潮催生的快递、外卖、打车、手游等新的生活形式、2015-2017年国家补贴扶持和原材料大幅降低双重驱动，需求大幅增长的光伏、新能源汽车、2016-2018年供给侧改革和环保风暴下，产能收缩造成价格高度景气的上游和中游周期。总而言之，牛股的产生都是来自于大的经济和产业趋势，今年以来，表现较好的公司同样是来自于伴随5G基站建设、5G手机升级带动的上游需求、集成电路国产化、国内创新药研发加速等趋势较好的行业中。

然而时至今日，成立已经十年，金融保险集团远未成形，问题却依然不少。与浙商保险成立时间相似、背景相似的紫金保险（江苏省国资委旗下财险公司，同样成立于2009年），一直被浙商保险视为主要对标对象，但虽然起点类似，但经过十年的发展，二者的差距已经相当明显。

根据国家科委关于把低温中心建成全国低温技术实验中心的要求，中心除开展磁制冷、低温测试、低温传热等方面的应用基础研究和小型透平膨胀机、制冷系统自动控制装置等方面的研制外，在液氦技术、低温容器研制等最基本的低温技术方面组织了专门力量，同时逐步建立起液氦实验室、低温强磁场实验室、低温温度测试实验室、低温力学实验室、低温热物理及磁性实验室等多个面向全国开放的公用实验室，为促进超导技术、尖端技术和基础研究的进步提供实验条件和技术服务。

据了解，金良顺热衷于多元化发展。除了3家上市公司和1家准上市公司外，精功集团旗下还有汽车机电、房地产、航空等多个领域10多家公司。同时在资本市场，金良顺长袖善舞。早在2002年，精功集团参与了轻纺城股权重组，成为轻纺城股份公司第一大股东。2003年6月，精功集团成功“借壳”，以占55.5%的绝对控股权将长江股份收入囊中，其后该更名为精工钢构，是精功集团盈利能力最强的公司。2004年6月，金良顺在资本市场上再下一城，“精功科技”作为首批中小企业板上市公司成功登陆深交所。此后，金良顺又将拥有260多年历史的会稽山黄酒收入囊中。2014年8月，会稽山在上交所挂牌上市，“精功系”再添一名成员。

我们来看到第8张图表。大家可以看到我们从很多因素其实都已经验证了之前提到的数据，这边有其它的一些数据，就是我们从刚才提到的数据当中可以推测出来的信息，它看起来非常的复杂，我是整体上给大家展示一下这个图表告诉了我们什么。这里展示的是固定资产投资、非金融领域的投资以及它们现金流的占比，大家可以看到这样的一些关键可变量，和刚才提到的生产力是有明显关系的。

时代周报：4月4日，中国就美国对华301调查项下征税，建议在WTO争端解决机制下提起磋商请求，正式启动WTO争端解决程序。就您之前处理中国的WTO争端案件实务经验，接下来可能会如何发展？杨国华：首先，301报告的调查结果，我认为都不是事实。例如强制技术转让，中国没有任何法律或文件提到，中外合资时必须把技术转让给中方，调查报告里提到不少地方政府或者合资的另一方有强制性的要求，其实没有具体证据也没有效力。美国不顾WTO规则进行调查，既违反SAA（Statement of Administrative Action），也违反WTO规则，其次，征税虽然还未实施，但是可以作为很强的证据来证明将采取的措施是违反WTO规则的。